看企業(yè)經營風險，在企業(yè)的經營過程中，我們常常會遇到各種風險，然而我們不能僅僅根據股票的波動性來判斷風險的大小。查理·芒格的見解為我們提供了一個全新的視角，企業(yè)風險主要來自于兩個方面：一是可能面臨血本無歸的境地，二是回報不足。這意味著無論企業(yè)的股票波動性如何，只要我們能夠確保業(yè)務的穩(wěn)定性和持久性，那么我們就可以有效地管理風險。
對于那些波動性較大的業(yè)務，我們不能簡單地將其視為高風險，有些很好的生意盡管其波動性很大，但它們具有強大的品牌和穩(wěn)定的客戶群體，能夠確保長期的盈利。例如See's糖果雖然有時會出現季度虧損，但其品牌和客戶忠誠度使其能夠長期保持穩(wěn)定增長。相反有些企業(yè)盡管表面上看似穩(wěn)定，但可能存在深層次的問題，這些企業(yè)可能缺乏創(chuàng)新、市場競爭力或有效的管理團隊，導致其業(yè)績停滯不前或逐漸下滑。
綜上所述，企業(yè)經營借鑒芒格的觀點，需要更加關注業(yè)務的基本面和市場競爭力。我們不能僅僅因為股票的波動性而過度擔憂風險，而是要深入分析業(yè)務的核心價值和潛在風險。只有這樣我們才能真正地理解風險。
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